美銀美林表示，中國海外(00688.HK)為其內房首選，主要由於中國海外為內地三大住房發展商之一，歷史悠久且過往紀錄良好，其淨利潤率為行內最高之一，加上在資金成本及獲得境外融資方面，較同業具有明顯優勢。予其目標價27元，基於2014年預測市盈率10倍，意味股價較現價有26%的潛在上行空間。

中國海外從母企取得約20個房地產項目的管理。這些項目有可能被注入中國海外，但注資需時完成，且要待不同部門批准。因此，2014年下半年前都不大可能完成。中國海外的母企，現時擁有3,200萬平方米的土地儲備，當中約1,500萬平方米可注入中國海外，至於其餘土地，則並非由母企直接擁有。相信中國海外將向母企發新股，而母企之持股比例將提高，現時為50%。

中國海外今年應可跑贏大市，主要受2014年下半年或注資、管理層預料合約銷售增長強勁、截至9月底的淨負債比率低(30%)等推動。中國海外現價相當於2014年預測市盈率7.8倍，估值吸引，預測其2014-16年的盈利增長顯著。

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