https://hk.appledaily.com/finance/20200918/GT5G6LM23NEMDCS7S5W7OZJ7RU/

節錄

【一分鐘投資筆記】真正的虛假交易 - 徐風


■警方上周高調拘捕15人，涉嫌操控壹傳媒股價。最終會否低調放人，大家可拭目以待。資料圖片

上周警方高調拘捕15人，涉嫌操控壹傳媒（282）股價，理由如下：

1）於8月10至12日，合共買賣股份13,223次，涉及16.9億股，佔該3日壹傳媒23.8%的交投量；2）交易金額為15億元，獲利逾3,870萬元；3）利用群組溝通，在極短時間同價購入和沽售股票，或在買賣指令未被執行的情况下，又以相同和高於之前的價位再買入；及4）在高頻率買賣下囤積低價股票，當誘導一般投資者在高位買入股票後，他們順勢在高位派貨，之後股票價格大幅下跌。

眾所周知，壹傳媒過去交投稀疏，每日平均成交量約10萬元。換言之，只要千萬以上的資金主動買入，股價已爆升。那麼，他們如何能夠「在高頻率買賣下囤積低價股票」呢？至於他們獲利約4,000萬元，僅佔其15億元總交易金額約2%至3%，但與「操控股價」有何直接相關？警方似乎沒有區分「高頻交易」與「操控股價」，認為只要有人密密炒，交投量佔兩成以上，就是操控股價的行為。

證監會早前公佈「虛假交易」案例，。。。。。。

可以見到，證監會對虛假交易的定義嚴謹而清晰：。。。。。。。。。。。。警方僅指這班人同時高頻買賣，但無證明是否「左手交右手」，高調拉人，心急領功，最終會否低調放人，大家可拭目以待。

筆者為證監會持牌人

徐風

facebook.com/followsthewind/