2013年08月27日 星期二



買貨等升


撰文:石鏡泉 經濟日報副社長兼研究部主管
欄名:經濟與投資

昨文「應對退市」，建議大家考慮揸些貨，因為市場悲觀情緒太久，喊喊下都會眼淚乾，再喊都無謂，不如收拾心情撿些股買，不要再怨大戶舞高弄低，因為他們最終都是想搵銀而已，不會拆屋，弄至兩敗俱傷。

上周六，富泰證券發表個「恒指短綫周期即將到底」的技術分析文章，茲轉錄，供參考：

日綫圖上，恒指上周顯著回落，並跌穿19426延伸的上升軌，因而確認8月15日的22696為延遲出現的平均62日循環高位。

8月22日恒指雖然以類似「曙光初現」的見底形態高收，但翌日卻受制於10天及20天平均綫後抽阻力位，最後更跌回100天及250天平均綫支持之下低收，所以尚未可以確認平均45日循環低位周期已經提早到底。如果沒有提早到底的話，則未來幾個交易日將會是跌浪的高潮，直至見底形態出現為止。

上周的低位21538與8月7日的調整浪底21571極接近，第一組跌浪通常會在這個調整浪底附近見底，故不排除已在此見底的可能性。低一級的支持則由多個技術支持位所組成，包括：

短期周期8月或見底

20天保歷加通道下限綫21480、19426至22696升幅的0.382倍回吐位21447及50天平均綫21380點。假如這個支持區也失守的話，恒指將要進一步下試上述升幅的0.5倍回吐位，即21060點。

以循環周期分析，6月下旬的19426相信是提早形成的平均62星期循環低位（實際周期較平均值縮短了11%），所以恒指現時正受惠於中綫上升周期而向上。倘若短綫周期也在8月尾附近見底，中綫及短綫的利好周期將有機會帶動市況顯著造好。

從周綫圖看，即使短綫周期見底，也不代表中綫有很多的上升空間，原因是，20星期保歷加通道整體處於大幅橫移狀態，而14星期ADX綫亦向下，反映恒指只是處於中期大型上落市。

與5月頂部23512接近的通道上限綫料會構成強大的中綫阻力。換言之，筆者中綫只是審慎看好，而並非大好友。投資者入時市不宜太進取。

縱然現階段未能確認恒指已經在上周四（8月22日）的21538見底，但外圍市場卻有迹象已在上周結束調整。除A股有見底迹象外，至於美股方面，上周先跌後回穩，在8月21日低見14881之後逐步靠穩，周五收市報15010，較前周收市只下跌71點而已。

從幾方面看，道指有機會已於上周的14881見底：

第一，上周先跌後回穩，最終以「錘頭」或「十字星」的形態收市，顯示跌勢減弱，有利見底；

第二，上星期與對上三個明顯的轉捩點分別相距3、8及13星期，全部皆為「神奇數字周期」，表示上周的底部可能是一個重要的轉捩點；

第三，由平均69星期一分為二的平均34星期循環低位理論上在未來一星期出現，但既然上周可能形成一個「神奇數字周期」轉捩點，不排除循環周期已提早一星期到底的可能性；

第四，12472至15658升幅的0.236倍回吐位是14906，與上周的底部14881極接近。

波浪形態分析，由2012年6月4日底部12035上升至今，是Y浪的（c）浪，可劃分為五個次級浪的結構，其中的3浪在8月2日的15658見頂，之後的4浪已回吐了3浪升幅的0.236倍，加上有上述的見底迹象，故不排除就此見底的可能性。由14881開始的5浪若等於1浪長度，上望目標16508點。

但是，4浪一向以變化多端見稱，所以由15658跌至14881的過程也可能只是4浪（a）而已。

經過（b）浪反彈之後，道指將會以4浪（c）下試次一級第四浪終點14551附近。

投資場上，技術分析、人氣與基本面，不時是有相通處，也就是當人氣轉好、技術因素也見好時，則後市可以起碼短綫看好，但如兩者背馳，則投資者就要小心，因為其中應有一個錯。

上海板塊已然啟動，A股動了，H股應也跟動，祝好運。